زمستان داغ بورس
بازار سهام طی سه ماه اخیر به یکی از کانون‌های اصلی توجه فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران بدل شده است. در شرایطی که اقتصاد با چالش‌هایی نظیر تورم، نوسانات ارزی و کاهش جذابیت بازارهای موازی مواجه است، بورس تهران موفق شده با ثبت رکوردهای تاریخی و ورود قابل توجه نقدینگی، بار دیگر نقش خود را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین مسیرهای سرمایه‌گذاری تقویت کند.
محسن نظری - گروه اقتصاد
عبور شاخص کل از کانال چهار میلیون واحد و افزایش گسترده تقاضا در نمادهای مختلف، نشان‌دهنده تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران و افزایش امید به تداوم روند صعودی بازار سهام است. با این‌حال بازار سهام در هوای آلوده پایتخت همچنان با استقبال سرمایه‌گذاران و رشد تقاضا (خرید) رالی صعودی خود را ادامه می‌دهد. شاخص کل بورس تهران به‌عنوان نماگر این بازار در این رالی سقف‌های جدیدی را ثبت کرد و توانست وارد کانال چهار میلیون واحد شود. بازار سهام با برتری مطلق خریداران و تشکیل صف خرید برای 540 نماد به ارزش بیش از 9700 همت آخرین روز کاری هفته جاری را به اتمام رساند. حقیقی‌ها 3070 میلیارد تومان پول به چرخه سهام و صندوق‌های سهامی (2290 میلیارد تومان به سهام و حق تقدم‌ها و 775 میلیارد تومان به صندوق‌های سهامی) تزریق کردند و در مقابل 114 میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد. ارزش معاملات خرد بازار سهام روز گذشته حدود 8 درصد کاهش نسبت به روز قبل از آن (سه‌شنبه هفته جاری) داشت اما تقریبا سه برابر سه‌شنبه پول وارد بورس شد. در بخش سهام و حق تقدم‌ها ارزش معاملات خرد 27 درصد نسبت به روز گذشته بیشتر شد و از 10.8به 13.7همت رسید اما ارزش معاملات صندوق‌های سهامی 28 درصد کمتر از روز سه‌شنبه هفته جاری و حدود 2/4 همت ثبت شد. با این‌حال پس از اتمام زمان معاملات بازار 467 صف خرید به ارزش 3/5 همت در برابر فقط 13 صف فروش به ارزش کمتر از 170میلیارد تومان در ماشین معاملات و به‌عنوان سرخطی‌های شنبه آینده باقی ماند.
14هزار و 357 همت ارزش بازار سهام
شاخص کل بورس در پایان معاملات دیروز (چهارشنبه سوم دی 1404) ۹۲ هزار و 782 واحد رشد کرد و به تراز چهار میلیون و ۲۸ هزار و 560 واحد دست یافت تا آخرین روز کاری هفته را با سبزپوشی به پایان ببرد. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۲۵ هزار و 529 واحدی وارد کانال ۱/۱ میلیون واحد شد و به ارتفاع یک میلیون و ۱۲۶ هزار و 264 واحد صعود کرد. ارزش کل معاملات بورس تهران به بیش از ۲۶هزار و ۳۵میلیارد تومان رسید. همچنین، ارزش کل معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی به همراه معاملات پایانی (TAL)، بالغ بر ۱۷هزار و ۹۹۸میلیارد تومان ثبت شد. ارزش کل بازار بورس تهران نیز با ورود به کانال ۱۲هزار همت (هزارمیلیارد تومان)، در محدوده ۱۲هزار و ۷۳میلیارد تومان قرار گرفت. شاخص کل فرابورس ایران نیز در آخرین روز معاملاتی هفته با ۷۴۱ واحد افزایش، به رقم ۲۲هزار و ۸۹۴ واحد رسید. در این بازار، بیش از ۱۷میلیارد و ۴۶۱میلیون سهم و اوراق مالی دادوستد شد. در پایان معاملات دیروز ارزش بازار اول و دوم فرابورس ایران به1866.7هزارمیلیارد تومان و ارزش بازار پایه فرابورس به 417.5 هزارمیلیارد تومان رسید. بااین‌حال ارزش بازار سهام ایران در محدوده 14هزار و 357.2هزارمیلیارد تومان قرار گرفت.
بازدهی 53.4درصدی بورس در یک فصل
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات هفته گذشته در ارتفاع سه‌میلیون و 767 هزار واحد قرار داشت که در هفته جاری 241هزار واحد معادل 6.3درصد رشد (بازدهی) را ثبت کرده است. شاخص در پایان تابستان امسال در محدوده دومیلیون و ۵۴۰ هزار واحد بود که در پایان پاییز به حدود سه‌میلیون و ۸۹۸هزار واحد رسید و پس از گذشت سه روز از آغاز زمستان ۱۴۰۴، با ۱۳۰هزار واحد افزایش (معادل 33.3درصد)، از مرز چهارمیلیون و ۲۸هزار واحد عبور کرد. بررسی این ارقام نشان می‌دهد شاخص کل بورس درپاییز امسال 53.4درصد، از ابتدای پاییز تا پایان سومین روز زمستان 58.5درصد و در سه روز زمستان جاری 3.3درصد بازدهی داشته است. آنچه از آمار و ارقام بازار سهام در روزها و هفته‌های اخیر برمی‌آید، بیانگر شکل‌گیری یک موج قدرتمند صعودی در بورس تهران است؛ موجی که با ورود سنگین پول حقیقی، برتری مطلق خریداران، افزایش صف‌های خرید و ثبت بازدهی کم‌سابقه در مقاطع زمانی کوتاه‌مدت همراه شده است. رشد بیش از ۵۳درصدی شاخص کل در یک فصل و عبور از مرز چهارمیلیون واحد، نشان می‌دهد بورس در مقایسه با بسیاری از بازارهای رقیب، عملکردی فراتر از انتظار داشته و توانسته بخشی از نقدینگی سرگردان را به سمت خود جذب کند. بااین‌حال، بورس برای همگان همزمان دارای مزایا و معایب است. ازجمله مزایای بازار سهام می‌توان به امکان مشارکت عموم مردم در رشد اقتصادی، نقدشوندگی نسبی، تنوع ابزارهای سرمایه‌گذاری و پوشش نسبی تورم در بلندمدت اشاره کرد. در مقابل، نوسانات شدید قیمتی، ریسک تصمیم‌گیری‌های هیجانی، وابستگی بازار به متغیرهای سیاسی و اقتصادی و لزوم دانش و تحلیل مستمر، از معایب مهم بورس برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای محسوب می‌شود؛ این موضوع را باید از این نگاه مد نظر قرار داد که نوسان در ذات بازارها به‌خصوص بازار سهام قرار دارد. بااین‌حال شرایط فعلی بازار سهام فرصت‌های قابل توجهی را پیش‌روی سرمایه‌گذاران و هدایت نقدینگی به سمت فعالیت‌های تولید قرار داده است، اما بهره‌مندی پایدار از این فرصت‌ها مستلزم نگاه درست سیاست‌گذار در تصمیمات و نگاه میان‌مدت و بلندمدت، پرهیز از رفتارهای هیجانی و استفاده از ابزارهای غیرمستقیم مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای عموم مردم است.
14هزار و 357 همت ارزش بازار سهام
شاخص کل بورس در پایان معاملات دیروز (چهارشنبه سوم دی 1404) ۹۲ هزار و 782 واحد رشد کرد و به تراز چهار میلیون و ۲۸ هزار و 560 واحد دست یافت تا آخرین روز کاری هفته را با سبزپوشی به پایان ببرد. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۲۵ هزار و 529 واحدی وارد کانال ۱/۱ میلیون واحد شد و به ارتفاع یک میلیون و ۱۲۶ هزار و 264 واحد صعود کرد. ارزش کل معاملات بورس تهران به بیش از ۲۶هزار و ۳۵میلیارد تومان رسید. همچنین، ارزش کل معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی به همراه معاملات پایانی (TAL)، بالغ بر ۱۷هزار و ۹۹۸میلیارد تومان ثبت شد. ارزش کل بازار بورس تهران نیز با ورود به کانال ۱۲هزار همت (هزارمیلیارد تومان)، در محدوده ۱۲هزار و ۷۳میلیارد تومان قرار گرفت. شاخص کل فرابورس ایران نیز در آخرین روز معاملاتی هفته با ۷۴۱ واحد افزایش، به رقم ۲۲هزار و ۸۹۴ واحد رسید. در این بازار، بیش از ۱۷میلیارد و ۴۶۱میلیون سهم و اوراق مالی دادوستد شد. در پایان معاملات دیروز ارزش بازار اول و دوم فرابورس ایران به1866.7هزارمیلیارد تومان و ارزش بازار پایه فرابورس به 417.5 هزارمیلیارد تومان رسید. بااین‌حال ارزش بازار سهام ایران در محدوده 14هزار و 357.2هزارمیلیارد تومان قرار گرفت.
بازدهی 53.4درصدی بورس در یک فصل
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات هفته گذشته در ارتفاع سه‌میلیون و 767 هزار واحد قرار داشت که در هفته جاری 241هزار واحد معادل 6.3درصد رشد (بازدهی) را ثبت کرده است. شاخص در پایان تابستان امسال در محدوده دومیلیون و ۵۴۰ هزار واحد بود که در پایان پاییز به حدود سه‌میلیون و ۸۹۸هزار واحد رسید و پس از گذشت سه روز از آغاز زمستان ۱۴۰۴، با ۱۳۰هزار واحد افزایش (معادل 33.3درصد)، از مرز چهارمیلیون و ۲۸هزار واحد عبور کرد. بررسی این ارقام نشان می‌دهد شاخص کل بورس درپاییز امسال 53.4درصد، از ابتدای پاییز تا پایان سومین روز زمستان 58.5درصد و در سه روز زمستان جاری 3.3درصد بازدهی داشته است. آنچه از آمار و ارقام بازار سهام در روزها و هفته‌های اخیر برمی‌آید، بیانگر شکل‌گیری یک موج قدرتمند صعودی در بورس تهران است؛ موجی که با ورود سنگین پول حقیقی، برتری مطلق خریداران، افزایش صف‌های خرید و ثبت بازدهی کم‌سابقه در مقاطع زمانی کوتاه‌مدت همراه شده است. رشد بیش از ۵۳درصدی شاخص کل در یک فصل و عبور از مرز چهارمیلیون واحد، نشان می‌دهد بورس در مقایسه با بسیاری از بازارهای رقیب، عملکردی فراتر از انتظار داشته و توانسته بخشی از نقدینگی سرگردان را به سمت خود جذب کند. بااین‌حال، بورس برای همگان همزمان دارای مزایا و معایب است. ازجمله مزایای بازار سهام می‌توان به امکان مشارکت عموم مردم در رشد اقتصادی، نقدشوندگی نسبی، تنوع ابزارهای سرمایه‌گذاری و پوشش نسبی تورم در بلندمدت اشاره کرد. در مقابل، نوسانات شدید قیمتی، ریسک تصمیم‌گیری‌های هیجانی، وابستگی بازار به متغیرهای سیاسی و اقتصادی و لزوم دانش و تحلیل مستمر، از معایب مهم بورس برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای محسوب می‌شود؛ این موضوع را باید از این نگاه مد نظر قرار داد که نوسان در ذات بازارها به‌خصوص بازار سهام قرار دارد. بااین‌حال شرایط فعلی بازار سهام فرصت‌های قابل توجهی را پیش‌روی سرمایه‌گذاران و هدایت نقدینگی به سمت فعالیت‌های تولید قرار داده است، اما بهره‌مندی پایدار از این فرصت‌ها مستلزم نگاه درست سیاست‌گذار در تصمیمات و نگاه میان‌مدت و بلندمدت، پرهیز از رفتارهای هیجانی و استفاده از ابزارهای غیرمستقیم مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای عموم مردم است.
